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O assunto é recorrente. Os fundos fazem ou espelham o mercado? Fazem, insisto eu.A ortodoxia econômica não quer aceitar o óbvio.O virtual se confunde com o físico. Quando um fundo vende ou compra quantidades importantes de café, o preço tem que se adequar à nova "produção" ou "demanda". É como se fosse uma geada ou uma grande produção ainda não precificada. Basta ver os gráficos! O preço acompanha simetricamente a posição líquida (comprada ou vendida) dos fundos. Já disse isso no passado e alguém, em defesa dos fundos, diz que é prova do que sabem. Digo eu: prova do que fazem.
A alquimia é á desfaçatez com a qual manipulam as previsões. Circulam as mais disparatadas. A última, de que a safra de 2008/2009 no Brasil será de 50 milhões de sacas ou mais. Aqui vai minha tese:
A safra não pode ser maior que a última grande, de 2002. Quando há um surto de plantio (ver tabela), as primeiras três safras são grandes, cerca de 30% maior que a media subseqüente. Pura juventude. A safra grande é estimada em 48 milhões de sacas pela CONAB (com quem concordo), 50 milhões por uns e 52 milhões por outros. A meu ver, a safra de 2008/2009 não pode ser maior do que 85% a 90% da última safra grande. Ou seja, em redor de 45 milhões. Mas, já ha quem fale em 55 milhões ou 60 milhões. A ver.
Fonte: IBGE - Pesquisa Agrícola Municipal.
A astrologia engloba os gráficos. É um exercício de astrologia, misturado com geometria, mas, como todos os operadores de fundos o seguem, vira, outra vez, profecia auto executada.
No final, os fundamentos vão prevalecer. Ninguém vai conseguir torrar e empacotar opinião de trader, em algum remoto vilarejo americano. Quem viver verá. O atual nível de preço, razoável, não é estimulante. O consumo cresce mais do que a produção. O que precisamos é entender esse mecanismos deletérios, porem reais, e tomar decisões em favor da sanidade.
