Análise do mercado e contratos futuros do café

Por Marcelo Fraga Moreira*

Se não fosse a alta na sexta-feira (17) de 415 pontos, com o contrato setembro/2020 fechando a 102,30 centavos de dólar por libra-peso, teria sido mais uma semana “de lado”, com pouca liquidez e “mais do mesmo”. O mercado seguiu o teste da primeira resistência da média móvel dos 9 dias a semana toda e no dia 17 de julho rompeu com força, inclusive fechando acima da média móvel dos 50 dias a 101,90 centavos de dólar por libra-peso. Até quinta-feira (16) os fundos continuavam vendidos em -23.722 lotes (tendo comprado apenas +131 lotes), e com esse movimento deve ter reduzido ainda mais a posição a qual será refletida no próximo relatório.

Esse movimento deverá continuar nessa semana com o mercado podendo ir aos 110 centavos de dólar por libra-peso em setembro/2020 (topo da resistência da média móvel de 50 dias e uma resistência muito importante) e até mesmo de uma média móvel dos 200 dias a 113,40 centavos de dólar por libra-peso. Acreditamos que esse movimento é puramente técnico uma vez que a safra brasileira segue avançando com mais de 60% já colhida. Café volta a ser ofertado no mercado interno sendo negociado entre 500-550 R$/saca. Para os próximos 15 dias risco de geadas nas zonas produtoras seguem descartadas, com previsão para chuvas leves, pontuais. A partir de outubro já vamos ter nova safra na América Central e mais disponibilidade de café no mercado.

Caso o mercado não consiga se sustentar acima da média móvel dos 50 dias em setembro/2020 (a 101,90 centavos de dólar por libra-peso) poderemos ver os fundos voltando a vender e empurrar os preços para baixo dos 100 centavos de dólar por libra-peso novamente.

Fiquem atentos nas resistências das médias móveis de 50 e 200 dias no setembro/2020 (110,70 e 113,40 centavos de dólar por libra-peso respectivamente) e no setembro/2021 (117,40 e 121,50 centavos de dólar por libra-peso respectivamente).

Será uma excelente oportunidade para novas fixações e/ou compra de proteção através do PUT SPREAD ** com a venda de Call ***.

Para safra 2021/2022 e 2022/2023 poucos negócios estão sendo realizados com produtores buscando negociar acima de 550 R$/sc e 600 R$/sc respectivamente. Pode ser que semana que vem, se mercado subir como previsto acima e o câmbio ajudar (câmbio possui um gap nos 5.53 R$/usd), esses objetivos serão atingidos!

Nova preocupação com a pandemia nos EUA e Europa, volta a fechar comércio e/ou prorrogar o fechamento e restrição de bares/restaurantes reduzindo o consumo e demanda do café nos principais centros consumidores.

Nossa recomendação continua a mesma: produtores fiquem atentos aproveitando as oportunidades para garantir preços mínimos para safra 2021/2022 e 2022/2023.

– “Fazer conta” e aproveitar os preços nas telas setembro/dezembro 21 acima dos 110-115 centavos de dólar por libra-peso e nas telas setembro/dezembro 22 acima dos 115-120 centavos de dólar por libra-peso e câmbio spot acima dos 5.35 R$/usd.

– Para a safra a 2021/2022, se o mercado subir 500-800 pontos na próxima semana sugerimos a proteção contra novas baixas comprando o “Put-Spread” ** no setembro/2021 de 115 x 100 centavos de dólar por libra-peso vendendo a Call de 130 centavos de dólar por libra-peso a “custo zero”, resultando em uma fixação de preço, piso e teto, estimado entre 680 R$/sc a 790 R$/sc, desde que o mercado feche acima dos 100 centavos de dólar por libra-peso no setembro/2021.

Muito cuidado com as operações alavancadas, com os acumuladores, com as estruturas que “aparecem/desaparecem/dobram”! Nessas operações apenas as empresas/traders que oferecem estas estruturas saem ganhando!

Em atenção às inúmeras mensagens que temos recebido pedindo informações sobre o próximo Curso Intensivo de Futuros, Opções e Derivativos – Commodities Agrícolas, preparamos o seguinte comunicado que pode ser visto no link a seguir: https://youtu.be/tuXu-T0obG4

Boa semana a todos!

*Marcelo Fraga Moreira atua há mais de 30 anos no mercado de commodities agrícolas e escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.

** “Put-Spread” = compra e venda simultânea da opção de Venda com preço de exercício mais alto vendendo a opção com preço de exercício mais baixo);

*** “Call” = opção de Compra

As informações são da Archer Consulting – Assessoria em Mercados de Futuros, Opções e Derivativos Ltda.