Síntese agropecuária BM&F - 30/06/2007

Conab lança leilão do Pepro

Serão comercializadas 5 milhões de sacas com incentivos ao produtor e às cooperativas.

A Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) divulgou, em 20 de junho, o aviso do leilão do Prêmio Equalizador Pago ao Produtor (Pepro) para café arábica. O Pepro é um instrumento que permite garantir patamar de preço ao produtor rural ou à cooperativa. A Conab informou também que o estoque inicial da safra 2007/08 é de 17,6 milhões de sacas de café, queda de 5,9%, se comparado ao estoque inicial anterior.

A previsão de produção da mesma safra é de 32,06 milhões de sacas. Dessa forma, a oferta - estoque, produção, leilões e importação - será de 50,6 milhões de sacas e a demanda - consumo interno e exportações - será de 43,7 milhões de sacas. Com isso, o estoque final da safra 2007/08 deverá atingir 6,9 milhões de sacas de café, volume de estoque considerado bastante reduzido.

Em maio, o volume exportado foi de 2,47 milhões de sacas, acréscimo de 10,6% ante o mesmo período do ano anterior (2,2 milhões de sacas). De janeiro a maio de 2007, já foram exportados 11,4 milhões de sacas, alta de 15,6% em relação ao acumulado de 2006, segundo o Conselho dos Exportadores de Café (Cecafé).

O mercado físico continua com baixa comercialização, mas o leilão do Pepro deverá agitar o mercado. Em 22 de junho, a cotação média da saca de café arábica - bica corrida, tipo 6, na região do Sul de Minas -foi de R$237,95/saca, com queda de apenas 0,6% no mês, de acordo com o Centro de Estudos de Economia Aplicada (Cepea).

Gráfico 1. Evolução dos preços futuros de café arábica.


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O retorno diário dos preços do contrato futuro de café arábica julho/07 situou-se entre o máximo de 0,75%, em 21 de junho, e o mínimo de -1,42%, em 19 de junho (Gráfico 2).

Gráfico 2. Retorno diário do contrato futuro de café arábica (vencimento julho/07).


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Após a agitação que o clima causou no último mês, a volatilidade de preços manteve-se relativamente estável em junho. O diferencial de preços entre BM&F e Nybot não sofreu grandes alterações, seguindo tendência dos últimos meses, apesar das variações causadas pelo clima no mês passado (Gráfico 3).

Gráfico 3. Diferencial de preços entre BM&F e Nybot (2004-2007).


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Em maio, o mercado futuro e de opções de café arábica na BM&F negociaram 66.026 contratos, 92,1% acima do mesmo mês de 2006 (34.362 contratos). No acumulado de junho, até o dia 22, foram transacionados 47.279 contratos, crescimento de 129% se comparado ao mesmo período do ano passado (20.610 contratos).

Os estoques de café certificados pelo Departamento de Classificação da BM&F chegaram a 488.000 sacas, incremento de 20% em relação ao mês anterior. Considerando-se que o vencimento setembro/07 possui 10.320 contratos futuros, os estoques certificados pela BM&F equivalem a pouco mais de 47%.